1、Easton银行收到了三家电脑服务公司的贷款申请，并将贷款放给最有偿债能力的公司。为了评审并与行业平均比较，从财务报表中摘取了一些相关数据（）

　　基于以上的信息，能够实现Easton银行目标的策略是（）

　　A、Easton银行不应将贷款放给上述公司，因为这些公司的信贷风险较大

　　B、将贷款放给CompGO，因为该企业的各项数据都接近行业平均值

　　C、将贷款放给Astor，因为该企业的负债与权益比和财务杠杆系数都低于行业平均值

　　D、将贷款放给SysGen，因为该企业的销售净利率和财务杠杆系数都最高。

　　【答案】C

　　【考点】经营杠杆和财务杠杆的影响

　　【解题思路】财务杠杆是指企业以固定成本的方式来获取资金，融资的形态包括发行债券和优先股；财务杠杆指向的是财务风险。

　　财务指标分析：本题中衡量风险的指标有负债与权益比和财务杠杆。Astor的“负债与权益比”和“财务杠杆”都低于其他两个备选公司，也低于行业平均值。因此，财务风险最小。

　　综上所述，正确答案为选项C

 

　　2、以下是 Anjuli公司的财务信息(单位:百万美元)

　　在这两年之间, Anjuli公司的存货周转天数和应收账款周转天数是上升还是下降？假设1年为365天，则（）

　　存货周转天数                  应收账款周转天数

　　A、       上升                                   上升

　　B、       上升                                   下降

　　C、       下降                                   上升

　　D、       下降                                   下降

　　【答案】A

　　【考点】计算存货周转天数和应收账款周转天数

　　【解题思路】

　　应收账款周转天数=365天÷应收账款周转率

　　应收账款周转率=赊销金额÷平均应收账款

　　存货周转天数=365天÷存货周转率

　　存货周转率=销货成本÷平均存货

　　去年：

　　应收账款周转天数=365÷(10/3)=110(天)

　　存货周转天数=365÷(6/4)=243(天)

　　今年：

　　应收账款周转天数=365÷(11/4=133(天)

　　存货周转天数=365÷(7/5)=261(天)

　　根据计算的结果,今年的存货周转天数和应收账款周转天数都较去年有所上升。

　　注意：计算周转率时需要使用平均值,但是由于在计算去年的指标时,无法计算平均值,为了口径一致故两年指标的计算均用期末值。

　　综上所述,正确答案为选项A。

 

　　3、ABC公司正在考虑通过零息债券募集资金。目前该公司的财务经理选择了4种类型的零息债券进行评估

　　Ⅰ.债券W:10年后到期,收益率4%

　　Ⅱ.债券X:20年后到期,收益率5%

　　Ⅲ.债券Y:30年后到期,收益率6%

　　Ⅳ.债券Z:30年后到期,收益率8%

　　若这4种零息债券的面值都是USD10,000，且发行数量相同,那么债券中，（）在发行时可以给ABC公司募集最多的资金。

　　A、债券W

　　B、债券Ⅹ

　　C、债券Y

　　D、债券Z

　　【答案】A

　　【考点】债券估值

　　【解题思路】债券的价格为持有该债券所获得的所有现金流的现值。在债券持有期内，零息债券不向债券持有人支付现金利息，只是在债券到期时向债券持有人偿付面值金额。

　　现金流的现值:

　　债券W=USD10,000×PVIF(4%,10)=USD10,000×0.675=USD6,750

　　债券X=USD10,000×PVIF(5%,20)=USD10,000×0.376=USD3,760

　　债券Y=USD10,000×PVIF(6%,30)=USD10,000×0.174=USD1,740

　　债券Z=USD10,000×PVIF(8%,30)=USD10,000×0.099=USD990

　　综上所述,正确答案为选项A

 

　　4、Powell公司的客户遍布全国各地，现在希望能够更高效地收回应收账款。一家银行为 Powell公司提供了锁箱系统，1年的费用为USD90,000。Powell公司平均每天收款300笔，每笔金额为USD2,500。该公司的短期资本成本为8％/年。使用1年360天，平均收款期需要减少（）天才能使用该锁箱系统。

　　A、0.67

　　B、1.20

　　C、1.25

　　D、1.50

　　【答案】D

　　【考点】锁箱系统的应用

　　【解题思路】

　　设缩短的收款浮差天数=CF 

　　增量利息收入=300×USD2,500×CFX8％/360×360=USD60,000×CF

　　增量成本=USD90,000

　　使用锁箱，若增量利息收入≥增量成本，即：

　　USD60,000×CF≥USD90,000，解得CF≥1.5天。

　　综上所述，正确答案为选项D

 

　　5、ABC公司正在计划推广一种新产品。该产品需要投入的资本为USD250,000，从银行贷款的利率为8％。与该产品相关的固定营业成本为USD122,500，边际贡献率为42％。若产品的售价为USD15，则为了赚取投资金额32％的经营收益，ABC应实现的销售量是（）个。

　　A、35,318

　　B、32,143

　　C、25,575

　　D、23,276

　　【答案】B

　　【考点】目标收益销售量

　　【解题思路】

　　经营收益=USD250,000×32％=USD80,000

　　单位边际贡献=USD15×42％=USD6.3

　　目标收益销售量=（固定成本十经营收益）/单位边际贡献

　　=(USD122,500+USD80,000）/USD6.3=32143

　　综上所述，正确答案为选项B

 

　　6、ABC公司是一家制鞋企业，最近从批发商XYZ处收到一张一次性订单。目前，ABC公司有足够的剩余产能满足该订单的生产，即生产15,000双运动鞋，每双售价USD7.50。在正常销售渠道中，ABC公司设定的售价是USD11.50/双；变动制造成本为USD5.00/双，固定制造成本为USD3.00/双，变动销售费用为USD1.00/双。如果接受XYZ的订单，ABC公司的经营收益会发生的变化是（）

　　A、减少USD60,000

　　B、减少USD22,500

　　C、增加USD37,500

　　D、增加USD52,500

　　【答案】C

　　【考点】一次性特殊订单的应用

　　【解题思路】

　　订单售价＞一次性特殊订单的相关成本→订单可接受

　　一次性特殊订单的相关成本=变动制造成本十机会成本

　　由于没有产能受限的情况，所以无需考虑机会成本。

　　一次性特殊订单的相关成本=USD 5/双

　　变动销售成本(USD1/双)是在正常渠道下产生的，所以与特殊订单无关。

　　订单售价=USD7.5/双

　　增量利润=(USD7.5➖USD5)×15,000=USD37,500

　　综上所述，正确答案为选项C

　　7、沉没成本属于不相关成本，原因是（）

　　A、历史成本

　　B、固定成本

　　C、可避免成本

　　D、酌量成本

　　【答案】A

　　【知识点】边际成本和边际收入

　　【解题思路】沉没成本是已经发生的成本，它是发生在过去的与过去相关的成本，所以属于历史成本。

 

　　8、ABC公司在福建沿海有一些经营项目。该公司的管理层已经发现台风等自然灾害作为潜在风险会导致业务中断。管理层决定为福建沿海的物业购买保险。ABC公司应对潜在风险的措施被称为（）

　　A、规避

　　B、转嫁

　　C、接受

　　D、减弱

　　【答案】B

　　【考点】理解风险应对的措施

　　【解题思路】转嫁风险意味着通过转移或分担一部分风险的方式来降低风险的严重度。

　　常用的方法包括:

　　(1)从专业服务供应商那里采购商品或服务;

　　(2)购置保险产品（选项B）；

　　(3)进行套期保值交易和组合合资企业。

　　综上所述，正确答案为选项B

　　9、ABC公司基于企业的战略调整，计划把生产转移至亚洲，因为那里的人力资源成本更低。但是在经过风险评估之后，ABC公司的管理层认为，转移生产所产生的风险大于ABC公司可能承受的风险，以下各项都是
ABC公司可能会采取的做法，除了（）

　　A、回避风险

　　B、分担风险

　　C、承受风险

　　D、降低风险

　　【答案】C

　　【考点】理解应对风险的方式

　　【解题思路】选项A，回避风险，当采取措施消除风险后，剩余风险依然大于风险容量时，企业应选择退出会产生风险的活动

　　选项B，分担风险，通过转移或分担一部分风险的方式来降低风险的严重度。

　　选项C，承受风险，当固有风险小于风险容量时，企业应选择接受会产生风险的活动，也意味着不采取任何行为来调整风险的严重度。

　　选项D，降低风险，采取措施来降低风险的严重度。

　　由于管理层认为，转移生产所产生的风险(固有风险)大于风险容量，所以不会选择承受风险。

　　综上所述，正确答案为选项C

 

　　10、ABC公司正在考虑进行设备升级。ABC公司使用贴现现金流法来评估资本投资，该公司使用的税率为40％。部分数据如下:

　　基于这些信息，针对该升级项目的贴现现金流法的初始投入为（）

　　A、USD 92,400

　　B、USD 92,800

　　C、USD 95,800

　　D、USD 96,200

　　【答案】B

　　【考点】预测项目的期初现金流

　　【解题思路】

　　初始现金流=新设备购置成本十资本化费用十营运资本的投入十旧设备处置的净流入

　　新设备购置成本=USD 95,000

　　资本化费用=USD 0

　　营运资本的投入=(USD 8,000-USD2,500)➖(USD6,000-USD2,100)=USD1,600

　　旧设备处置的净流入=当前的处置价格一(当前的处置价格一账面余额)×税率

　　当前的处置价格=USD 3,000

　　账面余额=USD 50,000-USD 45,000=USD 5,000

　　旧设备处置的净流入=USD 3,000-(USD 3,000-USD 5,000）×0.4=USD 3,800

　　初始现金流=USD 95,000+USD 0+USD 1,600-USD 3,800=USD 92,800

　　综上所述，正确答案为选项B

 

　　11、ABC公司正在分析一项为期5年，金额为USD200,000的设备投资，用于生产新设备。该项目每年预计的税后现金流如下所示：

　　如果ABC公司使用14％的最低报酬率，实现正净现值的概率（）

　　A、20%

　　B、30%

　　C、40%

　　D、60%

　　【答案】C

　　【考点】净现值法在风险分析中的应用

　　【解题思路】设每年税后净现金流为X。

　　净现值=X × PVIFA(14％，5)➖USD 200,000＞0，其中，PVIFA(14％，5)=3.433

　　X=USD 200,000/3.433=USD 58,260，选出大于USD 58,260的即可。则有USD 60,000、USD 65,000、USD 70,000，概率是15％+15％+10％=40％

　　综上所述，正确答案为选项C

 

　　12、组织中的管理团队可以用（）来发现并阻止舞弊三角中的压力要素，来影响组织中员工的行为方式?  

　　A、阻止舞弊三角中的压力要素来影响商业决策的唯一方法就是向员工支付高于市场水平的工资；

　　B、由于雇主与员工之间存在着差异，所以雇主不大可能意识到舞弊三角中的压力要素；

　　C、要确保员工不屈从于压力，就要求雇主降低组织的压力，如要求季度利润达标，及观察员工的消费习惯；

　　D、在企业经营和管理中，压力是不可避免的，所以没有必要使用管理层的时间来纠正这种状况。

　　【答案】C

　　【考点】舞弊三角一一压力

　　【解题思路】在审计准则中，出现财报的造假和资产挪用等舞弊行为需要有三个条件。这三个条件被称为舞弊三角——

　　(1)激励（压力）：管理层或员工有实施舞弊行为的外部激励因素或压力。

　　(2)机会：环境给管理层或员工提供了实施舞弊行为的机会。

　　(3)态度（合理化）：存在着一种态度、特质或一套伦理价值，它们让管理层或员工做出绳营狗苟之事；或是某一环境产生的压力足以让他们为自己所做的不当或不法之事给出一个合理的理由。

　　选项A，说法太绝对化。

　　选项B，雇主有实施舞弊行为的外部激励因素或压力

　　选项D，没有必要使用管理层的时间来纠正这种状况，这种表述不对。

　　综上所述，正确答案为选项C

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